Что такое историческая стоимость по МСФО

Цель применения справедливой стоимости

Отражение в отчетности по международным стандартам (МСФО) действительной текущей цены активов и обязательств компании нужно для:

  • деятельности на международных рынках;
  • привлечения зарубежных инвесторов;
  • кредитования в иностранных банках;
  • создания совместных предприятий;
  • поглощений и слияний;
  • возрастания стоимости капитала компании.

Пример 1. Деревообрабатывающая фирма на данный момент имеет в избытке доски. Она остро нуждается во фрезеровочном оборудовании и договорилась об его обмене на излишек сырья. Как определить количество, которое нужно передать в уплату за станок? Для этого нужно «сложить цену» данному активу. Это как раз и будет его справедливой оценкой.

https://www.youtube.com/watch?v=upload

Для оценивания нужно учесть себестоимость сырья именно для этой фирмы. Если у компании есть постоянные поставщики, то справедливая стоимость составит сумму затрат на покупку аналогичной по объему партии досок у этих поставщиков. По факту, это будет то количество, которое согласится принять в обмен владелец фрезеровочного оборудования.

Пример 2. У компании 1 есть пакет акций компании 2, в данный момент не ведущей деятельность. Ранее они высоко котировались на рынке. По какой цене компания может продать их теперь? Справедливая оценка зависит не от прежних, уже не актуальных котировок (рыночной оценки), а от других факторов, в частности, собирается ли фирма 2 возобновлять свою активность и насколько успешны прогнозы.

Пример 3. Фирма собирается заключить сделку со специализированным имуществом – частью имущественного комплекса предприятия. На рынке такое имущество практически никогда не продается отдельно, поэтому справедливую стоимость придется определять иначе, нежели рыночную.

Область применения МСФО (IFRS) 13 очень широка: компания практически любого размера и с любым видом деятельности попадает под влияние данного стандарта.

В таблице ниже приведены основные случаи, в которых будет применяться МСФО (IFRS) 13.

ТАБЛИЦА СФЕРА ПРИМЕНЕНИЯ МСФО (IFRS) 13

Объект учета или ситуация

Случаи, в которых требуется определение справедливой стоимости в соответствии с требованиями МСФО (IFRS) 13

Применяемые требования МСФО (IFRS) 13

Финансовые активы и обязательства

МСФО (IAS) 39;

МСФО (IFRS) 9;

МСФО (IFRS) 7;

МСФО (IFRS) 10;

– первоначальное признание всех финансовых активов и обязательств (плюс или минус транзакционные затраты в случае, если инструменты учитываются не по справедливой стоимости);

– последующая оценка финансовых активов и обязательств, учитываемых по справедливой стоимости;

– хеджирование;

– учет инвестиционной компанией инвестиций в долевые инструменты;

– ежегодное раскрытие для основных классов всех финансовых инструментов;

Оценка и раскрытие

Основные средства,

Инвестиционная недвижимость, Нематериальные активы,

МСФО (IAS) 16;

МСФО (IAS) 40, МСФО (IAS) 38,

МСФО (IFRS) 1.

– первоначальное признание при первом применении МСФО (опционально);

– последующая оценка, если применяется модель переоценки;

– первоначальное признание при получении в результате обмена на неденежные активы;

– только для инвестиционной недвижимости: последующее раскрытие, если применяется модель учета по исторической стоимости.

Оценка и раскрытие

Выручка

МСФО (IAS) 18;

IFRIC 13;

– первоначальное признание всей выручки;

– первоначальное признание и последующая оценка призовых баллов, предоставляемых покупателям в рамках программ лояльности

Оценка и раскрытие

Биологические активы и сельскохозяйственная продукция

МСФО (IAS) 41;

– первоначальное признание и последующая оценка;

(используется справедливая стоимость за вычетом затрат на продажу)

Оценка и раскрытие

Активы пенсионных планов с установленными выплатами

МСФО (IAS) 19;

МСФО (IAS) 26;

– первоначальное признание и последующая оценка;

Оценка и раскрытие для обычных компаний. Только оценка для отчетности самих пенсионных планов.

Получение государственной помощи

с МСФО (IAS) 20;

– первоначальное признание

Оценка и раскрытие

Приобретение бизнеса

МСФО (IFRS) 3;

– первоначальное признание для всех идентифицируемых активов и обязательств, кроме установленных исключений;

– оценка вознаграждения, передаваемого продавцу бизнеса

Оценка и раскрытие

Активы, предназначенные для продажи

МСФО (IFRS) 5;

– первоначальное признание и последующая оценка;

(используется справедливая стоимость за вычетом затрат на продажу)

Оценка и раскрытие

Передача собственнику неденежных активов

IFRIC 17;

– первоначальное признание и последующая оценка;

Оценка и раскрытие

Тестирование на обесценение актива (или ЕГДС)

МСФО (IAS) 36;

– расчет возмещаемой стоимости, если она определяется как справедливая стоимость за вычетом затрат на продажу

Только оценка

Прочие ситуации

IFRIC 19;

МСФО (IFRS) 4;

МСФО (IAS) 33.

– оценка долевых инструментов, переданных кредитору для погашения задолженности;

– учет страховых контрактов;

– оценка вознаграждения, уплачиваемого при погашении привилегированных акций

Оценка и раскрытие

Следует обратить внимание, что в МСФО (IAS) 17 «Аренда» (а также в IFRIC 4 «Определение наличия в соглашении признаков договора аренды») и в МСФО (IFRS) 2 «Платежи, основанные на акциях» оставлено прежнее определение справедливой стоимости. Таким образом, требования МСФО (IFRS) 13 не применяются к учету аренды и выплат, основанных на акциях.

Также не следует путать справедливую стоимость с похожими на нее определениями, требования к расчету которых определяются другими стандартами. В первую очередь это относится к чистой цене продажи, определяемой в МСФО (IAS) 2 «Запасы», а также ценности использования в МСФО (IAS) 36 «Обесценение активов».

Стандартом устанавливается, что справедливая стоимость нефинансовых активов оценивается исходя из допущения их наилучшего и наиболее эффективного использования с точки зрения участников рынка.

Как и в случае с определением основного рынка, текущее использование актива будет считаться наилучшим по умолчанию, кроме случаев, когда рыночные или другие факторы указывают, что иное использование актива участниками рынка максимально увеличило бы его стоимость. Если такие свидетельства имеются, справедливая стоимость определяется исходя из соответствующего наилучшего использования с учетом инвестиций, необходимых для преобразования актива.

физически выполнимым (например, учитывается местонахождение или размер имущества)

юридически допустимым (например, учитываются правила зонирования, применимые к имуществу)

финансово оправданным, то есть давать доход на инвестицию, требуемый участниками рынка для данного использования актива. 

 

Пример

Компания владеет складским помещением, расположенным в центральной части города. По итогам анализа рынка в данном районе определено, что использование помещения под объект культурно-развлекательной индустрии принесет больший доход, даже с учетом инвестиций под переоборудование. Следовательно, справедливую стоимость следует определять для использования помещения в качестве культурно-развлекательного места.

Следует также определить, достигается ли максимальная стоимость актива путем использования его одного или в группе с другими активами (например, комплекс недвижимости) или в группе с другими активами и обязательствами (например, бизнес). Если наилучшим вариантом является использование в группе, то оценка справедливой стоимости производится для него. При этом оценка должна производиться последовательно для всей группы соответствующих активов.

Пример

Складское помещение находится рядом с транспортным узлом и используется для временного хранения переправляемых через него грузов, таким образом являясь частью логистической цепочки. В данном случае наилучшее использование помещения достигается при совместном использовании с транспортным узлом. Справедливая стоимость определяется для группы активов и затем распределяется между ее составляющими.

ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ ДЛЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ И СОБСТВЕННЫХ ДОЛЕВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ

Продажа собственных обязательств или долевых инструментов является менее наглядной ситуацией, чем продажа актива. В связи с этим МСФО (IFRS) 13 описывает особенности, которые следует иметь в виду при их оценке.

Передача, а не погашение. Предполагается, что продажа происходит на дату оценки справедливой стоимости, однако инструмент не погашается в этот момент. Сторона, принимающая на себя обязательство (гипотетический покупатель), обязуется исполнить его на тех же условиях в тот же срок, что и передающая сторона.

Неизменность кредитного риска. Важным фактором, влияющим на справедливую стоимость, является кредитный риск должника, то есть риск невыполнения им обязательства (это является неотъемлемой характеристикой инструмента). При оценке используется предположение, что этот риск является неизменным до и после передачи инструмента. В частности, это означает, что гипотетическая сторона, принимающая на себя обязательство или долевой инструмент, имеет такой же кредитный риск, как и передающая сторона.

Инструменты, уменьшающие кредитный риск. Способы уменьшения кредитного риска должника, такие как залог, гарантия, поручительство и прочие, сильно влияют на справедливую стоимость самого инструмента. Решение, принимать ли их во внимание при оценке справедливой стоимости, зависит от того, учитываются ли они с точки зрения должника отдельно.

Пример

Полученный заем обеспечен поручительством третьего лица. Если заемщик не сможет расплатиться с кредитором, заем будет погашен поручителем, который одновременно получит право требования долга с заемщика. Следовательно, в этих условиях риск невыполнения заемщиком своих обязательств с точки зрения заемщика не снижается: он в любом случае будет обязан выплатить деньги, либо кредитору, либо поручителю. Поэтому для определения справедливой стоимости ставка дисконтирования рассчитывается на основании кредитного рейтинга заемщика, скидка на полученное поручительство не делается.

Ограничения передачи инструмента. Ограничения возможности передачи другому лицу не учитываются при оценке его справедливой стоимости. МСФО (IFRS) 13 поясняет, что подобные ограничения уже учтены в остальных исходных данных, используемых при оценке. Это связано с тем, что в принципе для всех обязательств и долевых инструментов свойственно ограничение на их передачу (в частности, возможность передачи обязательства только с согласия кредитора), поэтому данное условие изначально учтено в их стоимости. В то время как ограничение на передачу активов является его важной дополнительной характеристикой, которая может отличаться у различных объектов и меняться во времени. Соответственно, у активов подобные ограничения принимаются во внимание.

Обязательства по предъявлении. Справедливая стоимость обязательств по предъявлении не может быть меньше, чем сумма к выплате, дисконтированная с даты, на которую производится оценка стоимости, до наиболее ранней возможной даты предъявления. Данный подход следует из прежних положений МСФО (IAS) 39 и МСФО (IFRS) 9, но настоящий стандарт выделяет его отдельным пунктом.  

Пример

Компания получила от поставщика вексель номиналом 1 000 тыс. руб. сроком по предъявлении, но не ранее 1 января 2015 года. На 31 декабря 2013 года до наиболее ранней возможной даты предъявления остается 1 год. При рыночной ставке 13% справедливая стоимость векселя составит: Справедливая стоимость на 31 декабря 2013 = 1 000/(1,13)1 = 885 тыс. руб.

СХЕМА ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ ПРИ ОЦЕНКЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ И СОБСТВЕННЫХ ДОЛЕВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ

ПРОЧИЕ ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ

Группа финансовых активов и обязательств. МСФО (IFRS) 13 разрешает упрощенный подход к определению справедливой стоимости для случая, когда компания управляет группой финансовых активов и финансовых обязательств на основе своей чистой подверженности рыночным рискам (процентному, валютному и прочим в соответствии с определением МСФО (IFRS) 7) или кредитному риску. В частности, это актуально для случаев хеджирования рисков. Например, компания заключает валютный контракт с покупателем и одновременно форвард-контракт на продажу валюты. В данной ситуации при выполнении определенных стандартом условий допускается оценивать справедливую стоимость для всей группы инструментов в целом на основе чистой позиции компании, представляющей собой разницу между всеми финансовыми активами и обязательствами, включенными в группу.

Первоначальное признание. Цена приобретения актива или обязательства может отличаться от справедливой стоимости в силу того, что последняя по определению является ценой продажи. Разницы могут возникать и в других случаях, например (список не является исчерпывающим):

сделка осуществляется между связанными сторонами. Однако если у компании есть доказательства того, что условия сделки были рыночными, цена сделки может использоваться для определения справедливой стоимости при признании;

сделка осуществляется по принуждению или продавец вынужден принять цену сделки. Например, продавец был вынужден продать актив в связи с законодательными требованиями;

единица учета, представленная ценой операции, отличается от единицы учета, принятой при оценке по справедливой стоимости. Например, при приобретении группы активов покупатель получил дополнительную скидку за объем покупки;

сделка осуществляется не на основном (наиболее выгодном) рынке.

МСФО (IFRS) 13 устанавливает, что в случае, когда первоначальное признание производится по справедливой стоимости, разница с ценой сделки признается в текущих прибылях или убытках, если только соответствующий стандарт не устанавливает иной подход. В частности, МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» предусматривает отложенное признание данной разницы в прибылях или убытках для финансовых инструментов, справедливая стоимость которых при признании определялась не на основании котировки на активном рынке или оценки, использующей только наблюдаемые рыночные данные. Также различия будут в случае, если сделка производится с собственником компании, тогда и нерыночные условия могут быть квалифицированы как выплата дивидендов либо вклад собственника в капитал компании.

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ СПРАВЕДЛИВОЙ СТОИМОСТИ

Стандарт допускает использование одного или нескольких методов оценки справедливой стоимости по выбору компании. Главным критерием выбора является доступность исходных данных, используемых в расчете. Выбранный метод должен максимально использовать уместные наблюдаемые исходные данные и минимизировать ненаблюдаемые исходные данные.

Основными подходами являются рыночный, доходный и затратный (прим. редакции: данные подходы будут детально рассмотрены в следующем номере журнала). Отметим особенности применения данных методов, которые устанавливаются в стандарте.

Калибровка. Она производится в случае, когда справедливая стоимость при признании была принята равной цене сделки, а для ее оценки в последующих периодах используются ненаблюдаемые исходные данные. Стандарт подчеркивает, что оценки при признании и в дальнейшем должны быть соотносимыми друг с другом. Для этого метод оценки калибруется (корректируется) таким образом, что при применении в момент признания он дает результат, равный цене сделки. Иерархия. В зависимости от исходных данных, оказывающих существенное влияние на результат оценки, полученная справедливая стоимость будет относиться к одному из трех уровней иерархии, установленных стандартом.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ!

ИТОГОВУЮ КАТЕГОРИЮ ОЦЕНЕННОЙ СПРАВЕДЛИВОЙ СТОИМОСТИ ОПРЕДЕЛЯЮТ ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ НАИБОЛЕЕ НИЗКОГО УРОВНЯ
.

Здесь следует учитывать корректировки, сделанные к исходным данным, такие как корректировки аналогичного актива до состояния оцениваемого, либо, при оценке обязательства, корректировка аналогичного актива для исключения из его цены влияния выданной гарантии. Подобные корректировки как правило понижают итоговый уровень оценки в иерархии.

РАСКРЫТИЯ

МСФО (IFRS) 13

содержит достаточно сложные требования к раскрытиям, зависящие от многих факторов, в том числе от уровня иерархии исходных данных, а также от того, многократно или однократно используется оценка справедливой стоимости для отражения элементов в отчетности. При этом многое оставляется на усмотрение руководства: степень детализации или агрегирования данных, значимость отдельных факторов, необходимость дополнительной информации. Таким образом, компании стоит уделить время разработке формату раскрытий, позволяющих выполнить требования МСФО (IFRS) 13, не углубляясь в несущественные детали (подробнее о раскрытии информации о справедливой стоимости читайте в одном из следующих номеров. – Примеч. редакции).

Долгосрочные активы, предназначенные для продажи

На основании положений МСФО (IFRS) 5 “Долгосрочные активы, предназначенные для продажи, и прекращенная деятельность” долгосрочный актив (или группу выбытия), предназначенный для продажи, организация обязана оценивать по наименьшей из двух величин: балансовой стоимости и справедливой стоимости за вычетом затрат на продажу.

При этом § 17 МСФО (IFRS) 5 устанавливает, если имеется ожидание того, что продажа состоится более чем через год, организация обязана оценивать затраты на продажу по их дисконтированной стоимости. Любое возникающее со временем возрастание дисконтированной стоимости затрат на продажу подлежит представлять в отчете о совокупном доходе как затраты на финансирование.

Справедливая стоимость как экономическое понятие

МСФО (IFRS) 13 дает определение справедливой стоимости как цены, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства на добровольной основе между участниками рынка на дату оценки. Такая формулировка вместе с содержащимися в стандарте пояснениями к ней дает ответы на многие вопросы, которые ранее не были урегулированы, что приводило к различным трактовкам.

Рассмотрим основные моменты.
Неотъемлемые характеристики. Справедливая стоимость оценивается для конкретного объекта и учитывает его неотъемлемые характеристики с точки зрения участников рынка. В частности, для актива будут учитываться его состояние и местонахождение, для обязательства важной характеристикой является кредитный риск должника. Принимаются во внимание также ограничения на продажу или использование активов и обязательств.

Пример 

Две компании получили рассрочки от поставщиков, срок которых превышает обычный для подобных закупок. Для оценки справедливой стоимости в момент признания кредиторской задолженности компании применяют метод дисконтирования будущих денежных потоков. Используемая ставка дисконтирования должна учитывать кредитный риск должника.

Для компании с более высоким кредитным рейтингом ставка дисконтирования будет ниже, чем для менее надежной компании. Соответственно, справедливая стоимость кредиторской задолженности у первой компании окажется выше, чем у второй.
Справедливая стоимость земельного участка из категории сельскохозяйственных земель будет меньше, чем такого же из категории земель промышленного назначения, поскольку различаются возможности их использования.

Цена. Новое определение четко устанавливает, что искомая цена является ценой продажи актива или обязательства. При этом она не должна корректироваться на транзакционные затраты, поскольку они являются характеристикой сделки, а не актива или обязательства, и будут отличаться в зависимости от того, как компания вступает в сделку.

https://www.youtube.com/watch?v=ytadvertiseru

В транзакционные затраты МСФО (IFRS) 13 включает затраты, которые:
возникают непосредственно из операции и являются существенными для нее;
не были бы понесены, если бы не было решения продать актив или передать обязательство.
Однако в транзакционные затраты не включаются транспортные расходы, которые были бы понесены при перемещении актива от его текущего местонахождения до места его основного (или наиболее выгодного) рынка, поскольку оно является характеристикой актива, а не сделки.
Рынок.

МСФО (IFRS) 13 вводит новые понятия основного и наиболее выгодного рынка. Основным является рынок с самым большим объемом и уровнем деятельности в отношении актива или обязательства. Определять справедливую стоимость следует для сделки, производимой на нем. При отсутствии доказательств обратного, основным рынком по умолчанию будет являться обычный для данной компании рынок, на котором она заключает подобные сделки, в том числе вступила бы в сделку по продаже рассматриваемого актива или обязательства.

Что такое историческая стоимость по МСФО

При этом для разных компаний их основные рынки могут различаться, в зависимости от различий в их деятельности.
При отсутствии основного рынка справедливая стоимость оценивается для сделки, которая произошла бы на наиболее выгодном для компании рынке, то есть рынке, позволяющим максимально увеличить стоимость продажи актива или уменьшить стоимость, выплачиваемую при передаче обязательства, после учета всех транзакционных затрат и транспортных расходов.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ!Транзакционные затраты не включаются в оценку справедливой стоимости, но учитываются при определении наиболее выгодного рынка. Например, для оценки справедливой стоимости ценной бумаги компания будет сравнивать котировки на различных рынках за вычетом отчислений брокеру и выберет рынок, на котором данная величина максимальна.

Пример   

В рассмотренном выше примере, когда компании получили рассрочки от поставщиков, каждая компания вначале пробует определить ставку дисконтирования на основном для себя рынке по привлекаемым от банков кредитам.
Компании могут иметь доступ к разным банкам, в зависимости от рода деятельности, формы собственности, сложившейся практики привлечения кредитов и прочих условий.

Таким образом, даже для компаний с одинаковым кредитным рейтингом ставки на основном для них рынке могут различаться.
Если же основной рынок определить невозможно (например, компании не используют заемное финансирование), компании определяют ставку на наиболее выгодном для себя рынке при заданных условиях сделки.

Добровольная основа сделки. Как и в прежнем определении, подчеркивается тот факт, что сделка производится не вынужденно. Поэтому при подборе аналогичных сделок на рынке следует исключать сделки, совершенные «по принуждению», например, в случае ликвидации.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ!НЕ СЛЕДУЕТ ПУТАТЬ ОТДЕЛЬНЫЕ ВЫНУЖДЕННЫЕ СДЕЛКИ С СИТУАЦИЕЙ ПАДЕНИЯ ЦЕН НА ВСЕМ РЫНКЕ: НАПРИМЕР, ПРИ КРИЗИСЕ В 2008 ГОДУ БОЛЬШИНСТВО СДЕЛОК С НЕДВИЖИМОСТЬЮ ОСУЩЕСТВЛЯЛОСЬ В УСЛОВИЯХ КРАЙНЕ НИЗКОЙ ЛИКВИДНОСТИ, ЧТО ПРИВЕЛО К СНИЖЕНИЮ ЦЕН НА РЫНКЕ В ЦЕЛОМ.

Оценка по исторической стоимости (или историческая стоимость по МСФО) предоставляет пользователям отчетности информацию в денежном измерении об активах, обязательствах и связанных с ними доходах и расходах с использованием данных, полученных, по крайней мере частично, из цены операции или иного события, в результате которых они возникли.

В отличие от текущей стоимости историческая стоимость не отражает изменения в стоимости. Кроме случаев, когда такие изменения обусловлены:

  • обесценением актива;
  • тем, что обязательство становится обременительным.
Возмещение, уплаченное с целью приобретения или создания этого актива

Затраты по сделке

Величина возмещения, полученного за принятие на себя этого обязательства

Затраты по сделке

При приобретении или создании актива/возникновении или принятии на себя обязательства в результате события, которое не является рыночной операцией, может оказаться:

  • невозможно определить первоначальную стоимость;
  • либо первоначальная стоимость может не предоставлять уместную информацию об этом активе или обязательстве.

https://www.youtube.com/watch?v=ytcopyrightru

Также см. «Когда уместно признавать и не признавать элементы финансовой отчетности?».

В некоторых подобных случаях при первоначальном признании этого актива или обязательства используют текущую стоимость в качестве условной первоначальной стоимости. И такую условную первоначальную стоимость затем используют как отправную точку для последующей оценки по исторической стоимости.

Также см. «Что выступает базой оценки в МСФО».

Оценка активов нужна во многих бизнес-ситуациях. Она должна достоверно отражать положение дел на текущий момент времени, хотя рыночная ситуация постоянно изменяется. Результаты оценки должны быть легко интерпретированы относительно интересов разных категорий лиц. Оценивать можно разные основные средства:

  • отдельные объекты;
  • активы;
  • обязательства.

ВАЖНО! Определение справедливой стоимости не имеет связи с обязательной оценкой, предусмотренной законодательством и нормативными актами в определенных случаях, таких как, например, приватизация или неденежный взнос в уставной капитал. Процедуры справедливой оценки государство не регулирует.

Справедливая стоимость (англ. «fair value») – та сумма, которой теоретически заинтересованные стороны могут рассчитаться за активы или обязательства (13 Стандарт МСФО).

Что такое историческая стоимость по МСФО

Характеристики справедливой стоимости:

  • оценивается конкретный объект;
  • учитываются категории этого объекта, важные для участников рынка (например, место, время сделки, состояние актива, кредитные риски должника для обязательства);
  • на справедливую оценку влияют возможные ограничения на продажу или покупку актива либо его применение.

Инвестиционная недвижимость

В соответствии с МСФО (IAS) 40 “Инвестиционная недвижимость” для оценки инвестиционной недвижимости организация может выбрать либо модель учета по справедливой стоимости, либо модель учета по себестоимости. При выборе модели учета по справедливой стоимости должны быть учтены рыночные условия на отчетную дату.

Наилучшим подтверждением справедливой стоимости являются действующие цены на активном рынке подобной недвижимости, которая расположена на той же территории, находится в том же состоянии, и на которую распространяются схожие условия аренды и прочих договоров. При отсутствии действующих цен на активном рынке организация может оценивать инвестиционную недвижимость на основании прогнозов дисконтированных денежных потоков, в основе которых лежат условия действующих договоров аренды и иных контрактов.

В некоторых случаях могут быть использованы данные из внешних источников: действующие тарифы за аренду сходной недвижимости на той же территории и в том же состоянии. При этом на основании § 46 МСФО (IAS) 40 используются коэффициенты дисконтирования, отражающие оцениваемую рынком степень неопределенности в отношении размера и сроков поступления денежных потоков.

Биологические активы и сельскохозяйственная продукция

На основании положений МСФО (IAS) 41 “Сельское хозяйство” биологические активы и сельскохозяйственную продукцию, собранную с биологических активов, следует оценивать по справедливой стоимости. Если сделки с биологическим активом и сельскохозяйственной продукцией совершаются на активном рынке, справедливую стоимость актива целесообразно определять исходя из его котировочной цены на данном рынке.

Что такое историческая стоимость по МСФО

При отсутствии рыночных цен для определения справедливой стоимости организация может использовать дисконтированную стоимость ожидаемых от актива чистых денежных потоков. Параграф 20 МСФО (IAS) 41 устанавливает, что при расчете применяется коэффициент дисконтирования, рассчитанный исходя из сложившейся конъюнктуры рынка для денежных потоков до уплаты налога.

Обесцененные активы

В соответствии с МСФО (IAS) 36 “Обесценение активов” актив считается обесценившимся, когда его балансовая стоимость превышает его возмещаемую сумму. При этом возмещаемой суммой актива является наибольшая из двух величин: справедливой стоимости (за вычетом расходов на продажу) и ценности использования актива. Для расчета ценности использования актива необходимо продисконтировать будущие денежные потоки, получение которых ожидается от актива.

На основании положений § 55 МСФО (IAS) 36 ставкой дисконта должна быть рыночная ставка до учета налогов, отражающая текущие оценки временной стоимости денег и рисков, специфически присущих данному активу. Рыночная ставка – это норма прибыли, которую инвесторы могли бы получить на свои инвестиции в какие-либо активы, генерирующие потоки денежных средств, подобные по срокам, рискам и величине тем потокам, которые организация ожидает получить от своего актива.

Дебиторская задолженность в случае отсрочки поступления денежных средств или их эквивалентов

Согласно МСФО (IAS) 18 “Выручка” выручка должна оцениваться по справедливой стоимости полученного или подлежащего получению встречного предоставления. В случае отсрочки поступления денежных средств или их эквивалентов, справедливая стоимость встречного предоставления может быть меньше полученной или ожидаемой к получению номинальной суммы денежных средств.

В этом случае выручка и дебиторская задолженность признаются по справедливой стоимости, которая рассчитывается в виде суммы дисконтированных денежных потоков с применением условной процентной ставки. На основании положений § 11 IAS 18 ставка дисконтирования принимается равной одной из двух величин:

  • преобладающей на рынке ставке процента для подобного финансового инструмента (например, облигации, векселя), выпущенного организацией со сходным рейтингом платежеспособности;
  • ставке процента, применение которой в качестве дисконта к номинальной сумме финансового инструмента позволяет получить текущие продажные цены товаров или их услуг при оплате их денежными средствами.

Что такое историческая стоимость по МСФО

Выбор должен быть сделан в пользу той процентной ставки, которую можно определить с большей степенью достоверности. Разница между номинальной суммой соответствующего встречного предоставления и его справедливой стоимостью признается в качестве процентного дохода. Следует отметить, что, если период отсрочки платежа менее одного года, выручка, как правило, не дисконтируется.

Методы оценки справедливой стоимости по МСФО 13

В соответствии со стандартомМСФО (IFRS) 13 в п. 62 определяет три основных метода оценки для определения справедливой стоимости активов или обязательств:

  1. рыночный подход;
  2. доходный подход;
  3. затратный подход.

В рамках этих подходов существуют виды оценки, которые применяются в зависимости от типа актива (обязательства). Их мы и рассмотрим далее.

Сразу стоит отметить, что указанные подходы не могут одновременно применяться ко всем активам и обязательствам. При расчете справедливой стоимости актива (обязательства) компания может использовать один или несколько подходов в зависимости от характеристики оцениваемого объекта и наличия необходимых и достаточных данных для оценки.

Например, если компания определяет справедливую стоимость активов или обязательств, которые котируются на регулируемом рынке, то в данном случае достаточно использовать только один рыночный подход. Если же компания производит оценку бизнеса, то будет более правильным использовать несколько подходов.

При использовании нескольких подходов полученные результаты, как правило, оцениваются и взвешиваются и рассчитывается разумный диапазон справедливой стоимости. Справедливая стоимость будет представлять собой ту величину в пределах данного диапазона, которая является наиболее репрезентативной в сложившихся обстоятельствах. (МСФО (IFRS) 13, п. 63.)

В таблице ниже представлены основные подходы и их виды.

Рыночный подход Доходный подход Затратный подход
Метод сравнения сопоставимых компаний (guideline company method) в основном используется при оценке финансовых инструментов Метод дисконтирования денежных потоков (discounted cash flow method) — наиболее популярный метод в рамках доходного подхода; чаще всего используется при оценке бизнеса Метод скорректированных чистых активов (adjusted nets assets method) может использоваться при оценке бизнеса
Метод сравнения сопоставимых сделок (comparable transactions method) используется при оценке различных активов, котируемых на ре­гулируемом рынке Метод освобождения от роял­ти (relief from royalty method) используется при оценке нематериальных активов, например торговых знаков, патентов Метод стоимости замещения (current replacement cost method) в основном используется при оценке основных средств
Метод сравнения прямых продаж (direct sales comparison method) в основном используется при оценке коммерческой недвижимости Метод избыточных прибылей (multi-period excess earnings method) используется при оценке гудвилла и нематериальных активов

Рыночный подход

Рыночный подход МСФО (IFRS) 13 определяет как

Рыночный подход: достоинства и недостатки
Достоинства Недостатки
Данный подход наиболее точно отражает рыночную стоимость активов (обязательств) или бизнеса Не всегда возможно определить основной рынок для определенных видов сделок
При использовании данного подхода в наименьшей степени применяются нерыночные оценки и допущения Могут быть сложности в оценке сопоставимых рыночных сделок из-за отсутствия общедоступной информации
Данный подход наилучшим образом определяет справедливую стоимость в соответствии с трактовкой стандарта Возможно допущение грубых ошибок в применении корректировок к выбранным рыночным сделкам — аналогам
Справедливая стоимость, рассчитанная с помощью рыночного подхода, подвержена изменению из-за волатильности рынка (например, снижается рыночная капитализация компании вследствие ухудшения экономической ситуации в стране)

Основные шаги при применении рыночного подхода (на примере метода сравнения сопоставимых сделок):

  1. проводится анализ и изучение рынка, а также сегмента, к которому принадлежит оцениваемый объект;
  2. осуществляется поиск и идентификация аналогичных (сопоставимых) сделок на рынке;
  3. после нахождения аналогичных сделок производится сопоставление их с оцениваемым объектом;
  4. к выбранным сделкам применяются корректировки для сближения с оцениваемым объектом;
  5. определяется справедливая стоимость оцениваемого объекта.

Доходный подход

Доходный подход МСФО (IFRS) 13 определяет как

Доходный подход:  достоинства и недостатки
Достоинства Недостатки
Стоимость актива или бизнеса равна текущей стоимости всех будущих выгод, генерируемых данным активом или бизнесом Прогноз будущих денежных потоков может отличаться от фактических результатов
Входящие данные, используемые в модели, могут быть изменены в зависимости от специфики оцениваемого объекта или бизнеса (например, премия за риск, прогнозируемый рост, прогнозируемый уровень денежного потока и т. д.) Компания может неправильно выбрать ставку дисконтирования или неправильно оценить рискованность будущих денежных потоков, что серьезно может повлиять на расчет справедливой стоимости
Расчет модели довольно прост, и следствием этого может быть:

  • упрощение;
  • недостаток анализа;
  • использование нецелесообразных данных, например завышенного коэффициента роста в прогнозном периоде или неправильной ставки дисконтирования

Рассмотрим некоторые примеры использования доходного подхода.

Метод дисконтирования денежных потоков (Discounted cash flow method)Метод дисконтирования денежных потоков определяет стоимость актива или бизнеса путем расчета его стоимости в зависимости от ожидаемых доходов за будущие периоды, приведенных к текущему периоду.

Основные шаги при применении метода дисконтирования денежных потоков:

  1. определяется актив или группа активов и обязательств (бизнес), подлежащих оценке;
  2. определяется прогнозный период (например, пять лет);
  3. прогнозируются будущие денежные потоки, которые будут генерироваться оцениваемым активом или бизнесом (как правило, используются денежные потоки после уплаты налогов; будущие денежные потоки определяются на основе различных сценариев с учетом разной степени вероятности);
  4. определяется ставка дисконтирования (она выбирается исходя из стоимости денег во времени и рисков, связанных с будущими денежными потоками; выбор подходящей ставки дисконтирования является одной из спорных тем, возникающих в процессе оценки);
  5. будущие денежные потоки за прогнозный период приводятся (дисконтируются) к текущей стоимости с использованием соответствующей ставки дисконтирования, таким образом рассчитывается приведенная стоимость актива за прогнозный период;
  6. определяется текущая стоимость будущих потоков в постпрогнозный период (терминальная стоимость), если в этом есть необходимость;
  7. определяется справедливая стоимость бизнеса путем суммирования приведенной и терминальной стоимости (то есть суммирования всех текущих стоимостей будущих денежных потоков в прогнозный и постпрогнозный периоды).
Пример 1
Расчет справедливой стоимости методом дисконтирования денежных потоков (доходный подход)

Приведенная ниже модель позволяет рассчитать справедливую стоимость бизнеса при использовании метода дисконтирования будущих денежных потоков.

Год 1 Год 2 Год 3 Год 4 Год 5 Последующие годы
Прибыль до вычета налогов и уплаты процентов (Earnings before interests and taxes, или EBIT) А1 А2 А3 А4 А5
Налог на прибыль B1 = A1 ×
× ставка налога на прибыль
B2 = A2 ×
× ставка налога на прибыль
B3 = A3 ×
× ставка налога на прибыль
B4 = A4 ×
× ставка налога на прибыль
B5 = A5 ×
× ставка налога на прибыль
Прибыль после налогообложения A1 − B1 A2 − B2 A3 − B3 A4 − B4 A5 − B5
Амортизация ОС и НМА (Depreciation and amortization) С1 С2 С3 С4 С5
Увеличение оборотного капитала (increase in working capital) D1 D2 D3 D4 D5
Капитальные расходы (capital expenditure) E1 E2 E3 E4 E5
Денежные потоки после уплаты налогов (after tax cash flow) F1 = A1 −
− B1   C1 − D1 − E1
F2 = A2 −
− B2   C2 − D2 − E2
F3 = A3 −
− B3   C3 − D3 − E3
F4 = A4 −
− B4   C4 − D4 − E4
F5 = A5 −
− B5   C5 − D5 − E5
Фактор текущей стоимости (при ставке дисконтирования x %) y1 = 1 /
/ (1   x)
y2 = 1 /
/ (1   x)2
y3 = 1 /
/ (1   x)3
y5 = 1 /
/ (1   x)4
y5 = 1 /
/ (1   x)5
Текущая стоимость будущих денежных потоков («приведенная стоимость») в прогнозный период (год 1 — год 5) F1 × y1 F2 × y2 F3 × y3 F4 × y4 F5 × y5
Текущая стоимость
будущих денежных
потоков в постпро­гнозный период
(«терминальная стоимость») (год 6 и далее)
G*
Справедливая стоимость бизнеса (Business enterprise value, или BEV) Справедливая стоимость бизнеса =
= F1 × y1 F2 × y2 F3 × y3 F4 × y4 F5 × y5 G

* G — терминальная стоимость, то есть стоимость будущих денежных потоков, ожидаемых за пределами периода прогнозирования при условии постоянного и стабильного темпа прироста.

Этот метод обычно используется для оценки стоимости нематериальных активов, которые могут быть лицензированы, то есть передаваться третьим лицам на определенный срок за определенное вознаграждение (роялти), например торговые знаки, лицензии, патенты. Роялти обычно выражается в процентах от общей выручки, полученной от продажи товаров, произведенных с использованием нематериального актива. Размер роялти определяется на основании анализа рынка. Этот метод несет черты как доходного, так и рыночного подхода.

Согласно данному методу справедливая стоимость нематериального актива представляет собой текущую стоимость будущих лицензионных платежей («приведенную стоимость») в течение экономического срока службы актива, которую заплатила бы компания, если бы не владела данным нематериальным активом («освобождение от роялти»).

Основные шаги при применении метода освобождения от роялти:

  1. определяется нематериальный актив, подлежащий оценке;
  2. определяется срок полезного использования нематериального актива, который может быть как конечным, так и неопределенным во времени (МСФО (IAS) 38, п. 88.); также следует помнить, что юридический и экономический срок полезного использования могут не совпадать, поэтому необходимо делать реалистичный прогноз относительно срока использования актива;
  3. составляется прогноз объема продаж, связанный с использованием нематериального актива в течение срока полезного использования;
  4. определяется ставка роялти на основании анализа данных о сопоставимых рыночных сделках (если такая информация отсутству­ет, можно использовать справочники с базами данных о ставках роялти на аналогичные активы, подобные справочники можно найти в интернете или в различных периодических изданиях, специализирующихся на оценке);
  5. рассчитывается сумма роялти путем умножения ставки роялти на прогнозируемый объем продаж;
  6. определяется ставка дисконтирования;
  7. будущие денежные потоки приводятся (дисконтируются) к текущей стоимости нематериального актива с использованием соответствующей ставки дисконтирования;
  8. рассчитывается справедливая стоимость нематериального актива путем суммирования всех текущих стоимостей будущих денежных потоков.
Пример 2
Расчет справедливой стоимости методом освобождения от роялти (доходный подход)

АО «Наш продукт» владеет сетью розничных магазинов. В конце 2016 года компания приобрела небольшое предприятие, выпускающее мясную продукцию с узнаваемой торговой маркой «Мясной ряд». АО «Наш продукт» необходимо оценить справедливую стоимость торговой марки на дату приобретения для постановки ее на баланс. Руководство компании приняло решение использовать текущую торговую марку «Мясной ряд» в течение пяти лет, после чего произвести ребрендинг. Компания определила, что ставка роялти для аналогичной торговой марки составляет 4 %, ставка дисконтирования составляет 10 %, а налог на прибыль равен 20 %.

Расчет справедливой стоимости

Период 2017 год 2018 год 2019 год 2020 год 2021 год
Прогноз продаж, связанный с использованием торговой марки, млн руб. (A) 500 550 600 650 700
Ставка роялти, % (B) 4 4 4 4 4
Сумма роялти до налогообложения, млн руб. (C = A × B) 20 22 24 26 28
Налог на прибыль (20 %) (D = C × 20 %) 4 4,4 4,8 5,2 5,6
Сумма роялти после налого­обложения (E = C − D) 16 17,6 19,2 20,8 22,4
Фактор текущей стоимости при ставке дисконтирования 10 % [F = 1 / (1 10 %)n (период)] 0,9091 0,8264 0,7513 0,683 0,6209
Текущая стоимость будущих денежных потоков, млн руб.
(G = E × F)
14,55 14,55 14,43 14,21 13,91
Справедливая стоимость торговой марки, млн руб. (сумма  текущих стоимостей будущих денежных потоков за пять лет) 71,63

Затратный подход

В понимании МСФО (IFRS) 13 затратный подход — это метод оценки, который определяет текущую стоимость замещения оцениваемого актива. Стандарт говорит о том, что справедливая стоимость представляет собой сумму затрат, которую понесет любой участник рынка, являющийся покупателем актива, чтобы приобрести или построить замещающий актив, обладающий сопоставимыми функциональными характеристиками, с учетом износа. Понятие износа охватывает физический износ, функциональное (технологическое) устаревание и экономическое (внешнее) устаревание и является более широким, чем понятие амортизации для целей финансовой отчетности (распределение исторической стоимости) или налоговых целей. Во многих случаях метод текущей стоимости замещения применяется для оценки справедливой стоимости материальных активов, которые используются в сочетании с другими активами либо с другими активами и обязательствами.

Затратный подход: достоинства и недостатки
Достоинства Недостатки
Может быть применим для легко заменяемых и ликвидных на рынке активов Не дает полноценного анализа экономических выгод, связанных с оцениваемым активом или бизнесом
Исторические (понесенные) затраты довольно легко получить и проверить Может быть неприменим для определенных видов активов, например:

  • нематериальных активов;
  • активов, которые являются уникальными, не имеющими аналогов на рынке, так как эти активы не могут быть легко замещены или восстановлены аналогичными объектами
Дает возможность решить, что лучше: воспроизвести объект или купить его? Поправки на альтернативные издержки или потенциальное обесценение активов часто не принимаются во внимание при расчете затратным подходом

Есть небольшие различия в применении затратного подхода при оценке активов и оценке бизнеса:

  • при оценке активов основной упор делается на стоимость замещения;
  • при оценке бизнеса активы и обязательства компании оцениваются индивидуально, а потом зачитываются друг против друга для определения текущей стоимости собственного капитала (метод скорректированных чистых активов).

Основные шаги при применении затратного подхода:

  1. определяется актив, подлежащий оценке;
  2. определяется стоимость замещения аналогичного объекта;
  3. делается поправка на физический, функциональный и экономический износ оцениваемого объекта;
  4. рассчитывается справедливая стоимость оцениваемого актива, то есть полученная текущая стоимость замещения актива с учетом износа.
Пример 3
Расчет справедливой стоимости в рамках затратного подхода

АО «Рабочие инструменты» производит оценку справедливой стоимости станка для производства шлифовальных инструментов на отчетную дату.

Покупная стоимость станка — 10 млн руб.
Остаточная стоимость станка на момент оценки — 5 млн руб.

Расчет справедливой стоимости
Во-первых, руководство АО «Рабочие инструменты» провело анализ аналогичных станков на рынке и определило, что стоимость замещения аналогичного станка равна 12,5 млн руб.

Во-вторых, компания оценила, что физический, функциональный и экономический износ оцениваемого объекта на дату оценки составил 8 млн руб.

На основании этих данных компания рассчитала справедливую стоимость станка.

Стоимость замещения аналогичного оборудования — 12,5 млн руб.
Минус: накопленный физический износ — 5 млн руб.
функциональный износ — 2 млн руб.
экономический износ — 1 млн руб.
Справедливая стоимость оборудования составляет: 12,5 − (5 2 1) =
= 4,5 млн руб.

Раскрытие информации о справедливой стоимости

Организация должна раскрыть в финансовой отчетности информацию, которая поможет пользователям оценить 2 следующих аспекта:

  • в отношении активов и обязательств, которые после первоначального признания отражаются в бухгалтерском балансе по справедливой стоимости на повторяющейся или неповторяющейся основе, — методы оценки и исходные данные, используемые для получения данных оценок.
  • в отношении повторяющихся оценок справедливой стоимости с использованием значительных ненаблюдаемых исходных данных — влияние этих оценок на прибыль или убыток или прочий совокупный доход за период.

В МСФО 13 содержится подробная информация о методах оценки справедливой стоимости, отражении информации в отчетности, а также руководство по применению учетного стандарта.

степень детализации или агрегирования данных, значимость отдельных факторов, необходимость дополнительной информации. Таким образом, компании стоит уделить время разработке формату раскрытий, позволяющих выполнить требования МСФО (IFRS) 13, не углубляясь в несущественные детали (подробнее о раскрытии информации о справедливой стоимости читайте в одном из следующих номеров. – Примеч. редакции).

Список литературы

  1. Международные стандарты финансовой отчетности 2009: издание на русском языке. М.: Аскери-АССА, 2009. 1047 с.
  2. Положение по бухгалтерскому учету “Учет финансовых вложений” ПБУ 19/02, утвержденное Приказом Минфина России от 10.12.2002 N 126н.
  3. Положение по бухгалтерскому учету “Условные факты хозяйственной деятельности” ПБУ 8/01, утвержденное Приказом Минфина России от 28.11.2001 N 96н.

Что такое историческая стоимость по МСФО

Л.И.Куликова

Д. э. н.,

профессор

Казанский государственный

финансово-экономический институт

К.А.Степанов

К. э. н.,

https://www.youtube.com/watch?v=https:accounts.google.comServiceLogin

старший преподаватель

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

Adblock detector