Организация производства

ДЛЯ ЧАЙНИКОВ

ИСР - Средняя норма прибыли (ставка процента);

ni - Количество вариантов инвестиционного решения, по которым нормы прибыли объединяются в и-ту группу;

и - Текущий номер группы.

Вероятность получения нормы прибыли (ставки процента), которая отвечает и-й группе, рассчитывается по формуле:

Методические основы определения экономической эффективности инвестиционных решений - Часть 9

Поэтому среднеквадратичное отклонение можно рассчитать:

Методические основы определения экономической эффективности инвестиционных решений - Часть 9

Распределение вероятности получения внутренней нормы прибыли может быть представлен графически (рис. 21).

Методические основы определения экономической эффективности инвестиционных решений - Часть 9

Рис. 21. Распределение вероятности получения внутренней
нормы прибыли:

1 - По статистическим данным;

2 - По ожидаемым результатам правительственного решения.

Из графика видно, что кривая распределения вероятности 1 более покатый и построена на меньшем интервале значений нормы прибыли. Кривая распределения вероятности 2 имеет выразительный положительный эксцесс распределения, который, кстати, не компенсирует возможного риска инвестора получить слишком низкие доходы.

Если показатели средних в распределениях вероятностей, которые сопоставляются, различаются между собой, тогда применяется коэффициент вариации. Он характеризует соотношение риска и дохода и рассчитывается по формуле:

Методические основы определения экономической эффективности инвестиционных решений - Часть 9

где CV - Коэффициент вариации;

G - Среднеквадратическое отклонение;

ИСР - Средняя норма прибыли (ставка процента).

Для того чтобы оценить величину риска конкретного решения относительно средней величины риска на данном сегменте инвестиционного рынка, применяется b-коэффициент:

Методические основы определения экономической эффективности инвестиционных решений - Часть 9

Copyright © 2012-2016. All Rights Reserved.

1