Организация производства

ДЛЯ ЧАЙНИКОВ

где r - Коэффициент корреляции между прибылью, полученной вследствие принятия инвестиционного решения, и средней нормой прибыли на данном сегменте инвестиционного рынка;

Gi - Среднеквадратическое отклонение нормы прибыли, которое ожидается в результате принятия инвестиционного решения;

Gcp - Среднеквадратическое отклонение по статистическим данным доходности на инвестиционном рынке (или его сегменте, если решение касается изменений условий инвестирования на отдельном сегменте).

С помощью b-коэффициента проводится корректировка как норм доходности, так и абсолютной величины прибыли от инвестиций с учетом риска (так называемой премии за риск). Общий уровень доходности от инвестиционного решения должно составлять величину, не меньшую среднего уровня прибыли плюс премия за риск, и может быть рассчитан по формуле:

Методические основы определения экономической эффективности инвестиционных решений - Часть 10

где Ир - Реальная норма прибыли (ставка процента) с учетом риска;

Ибр - Норма прибыли (ставка процента) за безрисковыми инвестициями (как правило, равна средней ставке по банковским депозитам);

ИСР - Средняя реальная норма прибыли (ставка процента) на данном сегменте инвестиционного рынка;

b - коэффициент, характеризующий соотношение величин риска принятия определенного инвестиционного решения и среднего характерного риска на данном сегменте инвестиционного рынка.

Сопоставление величины риска и уровня ожидаемой нормы прибыли от инвестиционного решения позволяет установить, насколько компенсируется инвестиционный риск.

Рыночные подходы и методы оценки
эффективности инвестиционных решений

Изучая этот вопрос, необходимо прежде всего усвоить сущность и динамику чистого потока платежей в течение инвестиционного цикла, ведь именно это понятие положено в основу расчета показателей экономической эффективности. Важным для практического применения являются показатели чистого приведенного дохода, внутренней нормы прибыли, периода окупаемости.

Copyright © 2012-2016. All Rights Reserved.

1